BPOs, Strong Consumption Sustain Property Boom

Manila Bulletin by Emmie V. Abadilla, 03-28-2014

Property Boom

"The growth in the business process outsourcing sector, global players in the local economy plus strong private consumption continue to make the Philippines' real estate market one of the most attractive in Asia," Michael McCullough, Managing Director of KMC MAG Group, the local affiliate of London­ listed Savills, told reporters the other day.

"The growth in the business process outsourcing (BPO) sector, global players in the local economy plus strong private consumption continue to make the Philippines' real estate market one of the most attractive in Asia," Michael McCullough, Managing Director of KMC MAG Group, the local affiliate of London-listed Savills, told reporters the other day.

Despite external shocks and natural disasters, like Typhoon Haiyan/Yolanda and capital flows returning to more developed economies, gross domestic product (GDP) went up 7.2% last year and net foreign direct investments in­ creased 36.6%, parallel with the robust growth of the local real estate market across all property sectors.

"With the country's economic growth, low interest rate and capital costs, we expect the local real estate sector to continue performing well this year," he underscored.

In its Property Outlook report, KMC MAG Group cited the Urban Land Insti­ tute's 2014 regional findings on real estate trends, which ranked Manila as the fourth most preferred city for real estate investors in the Asia­Pacific, outperforming Singapore, Hong Kong, and Sydney.

The current outsourcing trend in developed economies is expected to bring in additional foreign investments to the Philippines, with the information technology­business process outsourcing (IT­BPO) industry looking to create up to 124,000 jobs this year.

In the leasing market, KMC MAG Group noted the employment generated by the IT­BPO sector will push annual take up to 400,000 square meters. However, there is only an additional 320,000 sqm of office space available this year. This shortage is expected to translate to an increase in rentals, with the growth driving current rental prices to pre­financial crisis levels.

The growth in the IT­BPO sector will also remain to be a major influence in the serviced office market, with at least three new serviced office centers opening to keep up with the demand for space.

"We expect more IT­BPO companies to come in and invest in the country, due to its young, educated, English­speaking labor force, affordable labor costs, and taxation benefits for investors," McCullough explained. "The consistent growth in the IT­BPO industry has driven demand to the extent that developers are confident in building without pre­committed tenants."

Another potential high­growth in dustry, tourism, is driving investments in the hotel sector.

With the Department of Tourism targeting 10 million tourist arrivals by 2016, real estate giants such as the International Hotel Group and the SM Group have made plans to strengthen their brands and open new rooms, with around 8,000 new rooms to be introduced in Metro Manila by 2015.

Meanwhile, strong private consump­ tion, which accounts for nearly 70% of the country's GDP continues to fuel the growth in the residential and retail markets. The growth in Filipinos' pur­ chasing power has driven demand for subdivisions, townhouses, and condo­ miniums, and has also attracted global retailers looking to gain a foothold in the country.

"Local developers have noticed the increase in purchasing power, particularly among the middle class, and are now responding to this growth by expanding their portfolios and partnering with international investors for new developments," he added.

In Metro Manila, the three top business districts continue to experience activity in both residential and office sectors. Makati and Bonifacio Global City continue to attract multinational corporations, IT­BPO companies and entrepreneurs, as well as the high­end and luxury residential sector, with Bonifacio Global City having the highest take­up in 2013.

"In Makati, vacancy rate in the office sector is temporarily high, but the demand created by shortage in prime office space can absorb the vacancy," shares Mc­' Cullough. "Meanwhile, in Bonifacio Global . City, the vacancy rate is expected to lower i due to the strong demand, despite the continued expansion in its inventory."